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投資者保護,如何唱好“法律歌”?

2019-09-09 17:25     新華財經

新華網北京9月9日電中國結算統計數據顯示,目前我國資本市場有1.5億的個人投資者。投資者保護是事關資本市場穩定健康發展的基礎性工作,而夯實這一基礎的關鍵,毫無疑問是法律。在日前舉行的第二屆中小投資者服務論壇上,針對投資者保護工作,證監會副主席閻慶民表示,要增強法治供給,加大賠償力度。來自監管部門、法院、調解組織的與會人士也共同呼吁強化法律追責,切實保護投資者合法權益。

增強法治供給 加大賠償力度

閻慶民表示,要探索形成有效的投資者保護實踐做法,針對投資者訴訟難、賠償難等痛點難點問題出實招、出硬招。

他說,證監會將陸續推出一系列改革管理措施,為行業發展提供更有效的制度供給和市場生態:一是進一步健全市場化的資本市場基礎性制度,二是進一步構建符合我國實際的賠償救濟制度,三是進一步加大證券期貨違法違規行為打擊力度。

投資者保護工作離不開法律法規的保障。司法部副部長劉炤表示,近年來,我國出臺一系列法律法規和規范性文件,在加強中小投資者保護工作方面取得積極成效,但與維護市場的“公開、公平、公正”和保護廣大中小投資者合法權益的要求相比還有差距。

劉炤說,證券法今年4月向社會公開征求意見。修訂草案三次審議稿單獨設置了“投資者保護”一章,擬明確投資者適當性管理、現金分紅、證券公司舉證責任倒置、股東代表訴訟等一系列具體制度,進一步加強投資者保護。他說,這是此前沒有過的,充分體現最高立法機關對投資者合法權益保護的高度重視,也是對多年來市場呼聲的直接回應,司法部將繼續積極配合全國人大常委會法工委等做好修訂《證券法》的相關工作。

劉炤進一步指出,針對私募投資基金領域存在的違反適當性管理要求、侵犯投資者合法權益等突出問題,擬從資金募集、投資運作、監督管理和法律責任等方面,對投資者適當性管理和投資者權益保護作出具體規定。草案已向社會公開征求意見,司法部將會同證監會,抓緊修改完善相關制度措施,力爭早日將草案上報國務院。

強化違法違規主體的民事賠償責任

最高人民法院民二庭副庭長付金聯強調,做好投資者合法權益的司法保護工作,一是要依法嚴厲制裁違法違規行為,提高市場主體違法違規成本;二是要進一步暢通投資者民事維權渠道,降低投資者訴訟成本。為此,最高人民法院在證券民事訴訟方面,將重點考慮以下工作。

一是要用足現有法律制度,強化違法違規市場主體的民事賠償責任。

付金聯說,在打擊證券違法犯罪方面,《關于為設立科創板并試點注冊制改革提供司法保障的若干意見》明確提出,對于證券犯罪分子,要嚴格控制緩刑適用,依法加大罰金刑等經濟制裁力度。在證券商事審判中,將嚴格落實發行人及其相關人員的信息披露第一責任,為防止對投資者的“二次傷害”。將嚴格落實證券服務機構保護投資者利益的核查把關責任,證券服務機構對會計、法律等各自專業相關的業務事項未履行特別注意義務,對其他業務事項未履行普通注意義務的,應當判令其承擔相應法律責任。還要準確把握保薦人對發行人上市申請文件等信息披露資料進行全面核查驗證的注意義務標準,在證券服務機構履行特別注意義務的基礎上,保薦人仍應對發行人的經營情況和風險進行客觀中立的實質驗證,否則不能滿足免責的舉證標準。為及時使違法違規市場主體付出法律代價,還要求各級法院加大對證券行政處罰案件和民事賠償案件的執行力度,發揮好司法強制執行的震懾效應。

二是推動完善符合國情的證券民事訴訟制度。

付金聯說,建立一套能夠便利投資者訴訟、方便投資者維權的訴訟程序,這是落實證券民事責任制度的關鍵。證券審判要充分借鑒知識產權等專業審判領域的改革經驗,引入專家證人、專家陪審員等更多專業力量參與案件審理,提升審判專業化水平。提高人民法院審判質量和效率,借力中立專業第三方就證券侵權損失數額予以專業鑒定。還要重視通過信息化手段提高司法能力,研究開發建設全國法院證券審判工作信息平臺,減輕受訴法院的辦案壓力。

三是要加強政策引導,堅持把非訴訟糾紛解決機制挺在前面。

2016年和2018年,最高人民法院與中國證監會先后聯合發布了兩個《關于全面推進證券期貨糾紛多元化解機制建設的意見》,標志著我國資本市場多元化糾紛解決機制的正式建立。付金聯說,要大力推廣證券示范判決機制,通過證券示范判決所確立的事實認定和法律適用標準,引導其他當事人通過證券期貨糾紛多元化解機制解決糾紛,加大對證券期貨糾紛特別是群體性案件的柔性化解力度。

推動建立證券群體性訴訟體制機制

中證中小投資者服務中心副總經理黃勇表示,中小投資者是現階段我國資本市場的主要參與群體,也是權益受損的最主要群體。

黃勇表示,投服中心將建立證券期貨糾紛多元化解機制。鼓勵推動證券期貨市場經營主體基于自愿原則與投服中心簽訂協議,擴大小額訴調機制適用范圍。積極推動全國性證券期貨糾紛調解機構落地上海,提升資本市場法治軟實力。依托“中國投資者網”,建設完善證券期貨糾紛在線解決平臺,推廣使用網絡調解、視頻調解、遠程調解等現代傳媒手段,提高糾紛調解工作質量和效率。

對于小額訴調機制的落地,黃勇表示,投服中心于2015年率先在資本市場創新實行小額訴調機制。截至目前,已與全國12個轄區、47家法人公司建立小額訴調合作機制,涵蓋證券、基金、期貨和投資咨詢等多個領域。

黃勇表示,投服中心和各地工作站已成為資本市場糾紛化解的重要渠道。截至2018年年底,投服中心在全國設立35個調解工作站,并基本與各地證監局和行業協會簽署了合作備忘錄,形成以上海總部為中心、輻射全國的糾紛調解網絡。同時,網絡調解的優勢逐步顯現。自2018年5月中國投資者網開通到現在,網絡調解平臺處理糾紛531件,降低維權成本,提高調解效率。

投服中心糾紛調解部負責人表示,目前證券期貨糾紛多元化解機制建設取得良好成效。截至今年7月底,各調解組織共受理糾紛案件1.5萬余件,成功化解糾紛1.15萬件,幫助投資者獲得補償約70.2億元。

此外,黃勇表示,投服中心將推動建立符合我國國情的證券群體性訴訟體制機制。豐富支持訴訟案件類型,積極探索推動操縱市場和內幕交易民事賠償案件司法實踐,推動建立相關民事賠償司法認定標準。適時選取適當案件,探索證券公益訴訟,研究代位訴訟、集團訴訟,銜接訴訟代表人制度。推廣使用損失計算軟件,提供第三方專業損失核定服務,不斷完善“支持訴訟或損失核定+示范判決+專業調解”的證券群體性糾紛解決機制。

【責編:沈貞海】
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